最近兩天，作為典型周期股的有色金屬板塊中銅，鐵，鋁等均出現(xiàn)了不同程度的暴跌，同時，動力煤板塊也出現(xiàn)了較大幅度的下跌，從主要個股來看，南山鋁業(yè)，江西銅業(yè)，中國神華等均跌幅巨大，本周跌幅均超5%以上，那么，這樣的跌幅是否意味著有色金屬漲價行情結(jié)束了，后期是否還有投資機(jī)會么？
首先，我們來看下，銅，鐵，鋁，煤等周期股下跌的原因是什么？
最近的相關(guān)個股的下跌，最為直接的原因就是監(jiān)管層的控制。我們都知道，由于從2020年以來，銅，鐵，鋁，煤炭，石油，玻璃，化工產(chǎn)品等漲幅巨大，很多原材料的價格漲幅都超過了50%，這對于實體制造業(yè)產(chǎn)生了極大的壓力，甚至部分制造業(yè)企業(yè)，明明市場有需求，有訂單，但是就是不敢生產(chǎn)，甚至停產(chǎn)，為何產(chǎn)生這樣的狀況呢，最重要的原因就是不賺錢，甚至是賠錢，這里舉個例子就比較容易理解了。
比如，一家實體制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)一種商品的成本為100元（成本構(gòu)成為：原材料70元，人工20元，稅費10元），銷售價格為130元，大概每銷售一件商品的利潤為30元。但是，由于生產(chǎn)商品的主要原材料上漲了50%，那么，成本就變成了135元，這時，銷售一件商品的利潤就變成了虧損5元，這樣就會生產(chǎn)的越多，虧損的越多，這就是很多實體老板所說的，干得越多，就賠得越多。
所以，為了能夠讓這些制造業(yè)企業(yè)能夠敢于生產(chǎn)，國家對近幾個月漲幅巨大的銅，鐵，鋁，煤炭等大宗期貨市場進(jìn)行了打擊，從而抑制價格的繼續(xù)暴漲。
其次，銅，鐵，鋁，煤等周期股未來還會上漲么，是否還有投資機(jī)會？我個人認(rèn)為，至少中短期之內(nèi)依然有向上上漲的動力，依然具有階段性投資機(jī)會。
第一，影響商品價格的主要邏輯是市場的供求關(guān)系，只要供大于求，那就會上漲，政策調(diào)控大家大宗商品期貨市場只能造成短期的影響，并不會影響中期趨勢。
現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實情況是，大宗商品產(chǎn)量有限和需求持續(xù)增長的矛盾，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，新能源汽車，光伏，風(fēng)電的發(fā)展，環(huán)保政策逐漸趨于嚴(yán)格，都將會對銅，鐵，鋁，煤這些大宗商品產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求，同時，加之美國萬億規(guī)模的基建計劃，至少中短期內(nèi)，緊張的供需矛盾并沒有發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)。
第二，全球貨幣超發(fā)，尤其美元超發(fā)，也必然導(dǎo)致大宗商品上漲。全球的大宗商品定價權(quán)并不掌握在中國手里，而是掌握在以華爾街為首的美國人手里，美國通過超發(fā)美元來形成一種美元的潮汐現(xiàn)象，加之美元是世界通用貨幣，可以直接購買任何商品，這樣一來，自然而然就會造成美元涌入到大宗商品當(dāng)中去，從而推高銅，鐵，鋁，煤炭等大宗商品的價格。
第三，疫情造成的產(chǎn)能增加不足和中國，澳大利亞之間的貿(mào)易戰(zhàn)，短期之內(nèi)，也對大宗商品的價格形成一定的支撐作用。想要降低價格，最好的方法就是增加市場的供給，但是，由于疫情影響，世界貿(mào)易流通受到了很大的影響，同時，由于中國制裁澳大利亞這種主要的礦產(chǎn)出口國，也對鐵礦石這種大宗商品產(chǎn)生了一定的刺激作用。
最后，有色金屬板塊的投資應(yīng)該注意哪些風(fēng)險，什么信號出現(xiàn)時應(yīng)該果斷離場？
我個人認(rèn)為，這里需要注意的點主要有兩個，美國國內(nèi)的通脹預(yù)期和中國的企業(yè)生產(chǎn)價格指數(shù)與居民消費價格指數(shù)的剪刀差現(xiàn)象。
美國是世界最大的消費國，如果美國國內(nèi)通脹持續(xù)上升，那必然會導(dǎo)致美聯(lián)儲加息預(yù)期增強(qiáng)，現(xiàn)在美國的通脹率已經(jīng)來到了4%左右，已經(jīng)到達(dá)了歷史高位，如果后續(xù)的月份要是再創(chuàng)新高，那么，即便是美國也是無法承受這樣的高通脹率的，必然要通過加息回收美元流動的方式來抑制通貨膨脹率繼續(xù)攀升。所以，要持續(xù)關(guān)注這個指標(biāo)的變動情況。
另外，從中國來講，需要關(guān)注現(xiàn)在中國的生產(chǎn)價格指數(shù)和居民消費價格指數(shù)的剪刀差現(xiàn)象是否持續(xù)擴(kuò)大，如果持續(xù)擴(kuò)大，國家必然會進(jìn)一步打壓期貨市場，進(jìn)而打擊大宗商品價格，如果后續(xù)的月份剪刀差現(xiàn)象減少，則來自監(jiān)管層的打壓預(yù)期可能會降低。
這里需要提醒的是，大宗商品的炒作從去年到現(xiàn)在已經(jīng)經(jīng)歷了幾個月的時間了，目前已經(jīng)進(jìn)入到了中后期，未來兩個月雖然還有投資機(jī)會，但是風(fēng)險已經(jīng)開始慢慢大于機(jī)會，所以，對于銅，鐵，鋁，煤炭等大宗商品的投資，要避免長線思維，只要獲利，就要及時落袋為安。
